在这个炎夏，大宗商品似乎正在经历一场寒冬。

　　近来，从原油、黄金、铜到棉花、糖、铜、锡等商品价格持续下跌，围绕大宗商品的避险情绪越来越浓。更令人担忧的是，随着美联储加息脚步的临近，强势美元或成为压垮商品价格的最后一根稻草。在美元升至12年新高之际，以美元计价的大宗商品近来已经屡现疲态。

　　根据基金数据提供商EPFRGlobal的数据，2015年第二季度，投资者们从大宗商品基金中撤资额达到11亿美元左右。

　　世界银行7月22日发布的一项研究报告显示，受供给过多以及需求疲软影响，全球大宗商品价格持续下降的趋势预计将在今年下半年继续，2016年价格可能会有微弱恢复。世行在最新一期的《大宗商品市场展望》报告中预计，尽管受原油价格回升推动，能源价格在第二季度上涨了12%，但今年全年全球能源价格仍将比2014年平均下降近39%。其中，原油价格今年将维持在每桶57美元的水平，高于世行4月份53美元的预测值；天然气价格在美国、欧洲和日本这三大主要市场上预计分别下降36%、24%和35%；煤炭价格今年预计下降17%。报告预计，2016年能源价格将较今年水平上涨6%。其他非能源大宗商品价格今年将较2014年下降12%，2016年将较今年上涨1.5%。

　　数据显示，截至7月22日，全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust持仓较之前一日减少2.38吨，降幅0.35%，至687.31吨，为2008年9月以来的最低水平。此外，Comex期金净空头升至2014年12月以来最高水平，总空头创纪录高点。彭博社评选出的全球最准确贵金属预测者BarnabasGan认为，黄金价格将进一步走低，预计将在12月跌至1050美元/盎司。这意味着，金价可能还将下跌5.2%。按照高盛的预计，金价年内或将跌至1000美元以下。该行大宗商品研究主管JeffreyCurrie表示，在当前环境下，黄金的下行风险十分明显。而从长期来看，高盛也认为应该站在空头一方。事实上，除了黄金之外，整个大宗商品都处于一个结构性熊市之中，“负反馈循环”将导致价格进一步下跌。

　　此外，渣打银行[微博]金融分析主管ManpreetGill也对近期黄金走势表示悲观，他认为黄金价格仍然难以回升。ManpreetGill表示，黄金可能还会出现继续下跌的情况，下行方向空间仍然很大。ManpreetGill指出，黄金资产没有利息，而在目前美元不断走强的前提下，美联储加息的预期以及其他投资产品表现提高都使黄金的竞争对手受到更多青睐，他看不到任何黄金价格能够回升的原因。

　　分析师CarstenMenke表示，目前黄金市场上存在一连串的利空因素，这正是目前下跌趋势的主要驱动力。基金经理们整体在做空黄金，这相对是很罕见的情况。持有黄金的风险不断加大，很多黄金的持有者们开始放弃持有黄金。当黄金价格跌至1100美元以下时，更多的投资者感觉到了威胁。假如再次出现抛售黄金的情况，对于金价将会是非常大的打击。

　　加特曼通讯社创始人加特曼表示，随着美联储即将开启加息，且欧洲央行和日本央行继续宽松政策，大宗商品市场正在酝酿一场完美风暴。加特曼指出，中国经济增长不太理想，在这样的环境中，大宗商品市场的长期熊市正在酝酿之中。美元兑一篮子货币在过去一年大涨约20%。现在大宗商品市场齐涨共跌，强势美元对各个商品类别都造成打压。尽管加特曼不看好大宗商品，但过去大宗商品市场与股市高度联动的情况并不让他担心，因为近期这两大市场并不像以往那样亦步亦趋，所以他预计，大宗商品市场的影响将不会外溢至股市。